『価格は下落へ』と報じられた時点で何が起きていたか｜ジャパニーズウイスキーの公表データを検証する

この記事は2024年1月、「ジャパニーズウイスキーの価格は下落へ？」という見出しで公開されたものです。ところが本文には「高騰は今後も続くと予測されます」「手に入れるためには早めの行動が重要です」と、見出しとは逆のことが書かれていました。当時、「ウイスキーの価格」についての情報はそれだけ食い違っていた、ということでもあります。2026年11月、あの時点で実際に何が起きていたのかを公表データで確かめる検証記事に改めました。今後の価格の予測は書きません。

結論を先に書きます。「下落へ」と報じられた2024年1月の時点で、下げに転じていたのは輸出額だけでした。二次流通価格の天井は、その数か月後の2024年春に来ています。メーカー希望小売価格（定価）は、値上げの実施が決まっていた最中でした。つまり当時の「下落」報道は、複数ある価格のうち1つだけを見た話だった、というのが検証の結果です。

「下落」と呼ばれた時点で、価格は3つに分かれて動いていた

まず、どの価格の話なのかを分けます。

• 輸出額（すでに下げていた）：財務省の貿易統計では、国産ウイスキーの輸出額は2022年がピークです。中国向けは2022年に全体の約3分の2を占めていましたが、その後、半分以下に減りました。2024年1月の時点で「海外向けは下がっている」という観測自体は、事実に基づいていました。ただし輸出額全体は2025年に前年比12.2%増の約490億円まで持ち直しており、下げっぱなしでもありません。
• 二次流通価格（天井はまだ先だった）：落札データの集計では、山崎18年の取引価格は2024年4月の約13万6,000円を天井に下がり始め、2025年1月には約9万8,000円と、3割近く下げました。ピークアウトの時期は2024年春です。「下落へ」という見出しが出た2024年1月の時点では、二次価格の天井はまだ来ていなかったことになります。
• 定価（値上げが決まっていた）：サントリーは2023年11月21日、2024年4月出荷分からの価格改定を発表済みでした。山崎・白州のノンエイジは税別4,500円から7,000円へ上がることが、年末の時点で確定していたのです。「価格が下がる」という話と逆向きの出来事が、同じ時期に進んでいました。

旧記事はこの3つを区別せず、見出しでは下落を示唆し、本文では高騰の継続を書くという、ちぐはぐな内容になっていました。価格のニュースを読むときは、輸出額・定価・二次価格のどれの話なのかを先に分ける必要があります。 [ad]

公表データの読み方

価格の動きを確かめる材料は、主に次の3種類です。それぞれ、示すものと限界が違います。

財務省の貿易統計（輸出額）

月次で公表される公的統計で、最も早く、恣意の入り込む余地が小さいデータです。ただし輸出額は「数量×単価」の合計であり、国内の店頭価格や二次価格そのものではありません。中国向けの比率がどう変わったかなど、需要の向きを見る材料として使います。2022年ピーク、減少、2025年に約490億円まで回復、という流れのうち、片側だけを切り取ると実態とずれます。

買取店の公表価格（二次価格の目安）

二次流通の水準を見る現実的な材料ですが、買取価格は店が買い取る価格であって、販売価格や落札価格より低く出るのが通常です。店舗、時点、条件（容量、箱の有無）で変わるため、1店の値札ではなく複数店の集計で見ること、そして取得時点が明記されていることが前提になります。当サイトの銘柄別検証では、買取店の公表価格（2026年10月21日〜11月4日に取得、700ml・箱付き条件）を集計して使っています。たとえば旧・余市20年の買取中央値は18万円（3社公表）です。

メーカーの価格改定発表（定価）

定価の動きは、ニュースリリースで実施の数か月前に分かります。2024年4月分は2023年11月、2026年4月分は2025年11月、2027年4月分は2026年11月に発表されました。改定の理由は包材・原材料などのコスト上昇で、二次価格の上下とは別に決まります。定価が上がったことをもって「相場が上がっている」と読むのは誤りです。

3つに共通する読み方は単純で、「価格が下がった／上がった」という表現を見たら、それが輸出額・定価・二次価格のどれを指すのかを確認することです。3つは別の理由で、別の時期に動きます。 [ad]

旧記事の「2023年の価格予想」はどうだったか

旧記事には「2023年の国産ウイスキー価格予想」として、山崎25年は40万〜55万円、竹鶴25年は17万〜20万円、といった数字が並び、「価格予想は管理人の直感に基づいており、保証するものではありません」と断り書きがありました。根拠を示せない数字は予想とは呼べませんが、記録として実績と並べておきます。

• 山崎25年：2024年4月に定価が税別16万円から36万円へ改定されましたが、これはコスト要因によるメーカーの価格改定です。二次側では、買取価格の目安は88万〜90万円（2026年8月時点）とされています。旧記事の予想レンジは、定価とも買取水準とも一致しませんでした。そもそも何の価格を予想したのかが曖昧だった、というのが実情です。
• 竹鶴25年：旧記事は「ブレンデッドウイスキーに対する需要から生まれたシングルモルトウイスキー」と書いていましたが、竹鶴は複数の蒸溜所のモルト原酒を合わせたピュアモルト（ブレンデッドモルト）で、シングルモルトではありません。この記述は誤りでしたので訂正します。価格面では、買取価格の中央値は16万7,500円（6社公表）で、旧記事の予想レンジの下限付近にあります。ただし旧記事が指していたのは流通価格で、買取価格とは別物です。数字が近かったとしても、当たったとは言えません。
• 余市20年：旧記事は価格予想の欄に「販売終了」とだけ書いていました。旧・余市20年は2015年8月末で販売を終えた銘柄で、この点は正しい情報です。ただし終売品でも二次流通の取引は続き、買取中央値は18万円（3社公表）です。「販売終了＝市場から消えた」ではない、という読み方の例になります。

旧記事にあった山崎蒸溜所100周年の見学ツアー紹介と、山崎の入手方法の案内は、本記事の主題から外れるため外しました。蒸溜所の改修への100億円規模の投資は、供給側の事情として価格下落の構造を検証した記事で扱っています。 [ad]

構造と銘柄別の詳細は、別の検証記事で

本記事の役割は、「報じられた時点」と「実際に起きていたこと」のずれを確かめることに絞ります。周辺の検証は、次の記事に分けています。

• なぜ二次価格が2024年春にピークアウトしたのか。中国需要の減退、投機的な購入の一巡、国産原酒の供給回復、表示基準の完全適用という構造の詳細は、価格下落の構造を検証した記事で扱っています。
• 銘柄ごとの価格推移と、2024年時点の高騰予測への答え合わせは、価格推移の検証記事にまとめています。
• 2026年の改定後の定価と、買取価格の銘柄別の現状は、定価改定と買取価格の現状で整理しています。
• 高騰がどう終わったかの全体像は、価格高騰のその後の検証をご覧ください。

銘柄ごとの最新の価格推移は、当サイトの価格記録ページで継続して記録しています。 [ad]

まとめ

「下落へ？」という見出しが一人歩きした2024年1月の時点で、実際に起きていたのは輸出額の減少だけでした。二次価格の天井はその数か月後に来て、定価は値上げの途上にありました。価格のニュースは、輸出額・定価・二次価格のどれの話なのかを分けなければ読み違えます。

今後の価格がどうなるかは書きません。確認できる材料は、財務省の貿易統計、メーカーの改定発表、買取店の公表価格の3つで、時点と条件をそろえて追うことが、確かめる方法です。

参考：財務省貿易統計、サントリーの2024年4月価格改定の発表（サントリー公式発表）、二次価格のピークアウトと中国需要の分析（村野孝直氏の検証記事）